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同是监禁加密,为何不拘一格的监禁机构立场如此差别?

时间:2019-01-26 00:11 点击:182 次

Dr. Hans是Vicarium的首席履行官。Vicarium努力于成为围绕区块链和加密货币睁开法令、治理和商业咨询的权势巨头机构。该公司的两位开创人都插手分布式账本技巧和加密货币已有好几年了。两位开创人还具有30年的商业生活,都具有丰富的学历。

监禁机构当初宛如在按地辨别别市场,这能够扰乱了市场能够的合理竞争情景吗?有必要对监禁机构举办更粗浅的钻研,更紧张的一点是,要搞清是什么让它们与众差别。

过来几个月,咱们看到监禁机构在触及加密货币、ICO和咱们是不是应当将加密视为有价证券庞小年夜题目上驳回了立场。比喻,SEC(美国)和SCA(阿联酋)之间的讯断(仅相隔几周)都是关于数字货币是不是必须被视为证券的讯断,但两者都没法进一步辨别开来。

什么是监禁机构?

可是,在粗浅接头以前,让咱们先定义一下监禁者的角色。在美国,证交会的任务下列:

保护投资者,保护合理、有序、高效的市场次序,促成老本组成。办理证券业的法令和规矩源自一个简单了了的不雅念,即整体投资者在购买一项投资以前,都应当了解该投资的某些基本领实,只需他们持有。

在荷兰,AFM监督全副金融市场局部的举动,并努力于促成合理和透明的金融市场,确保金融体系的可连续性。

阿拉伯结合酋长国(UAE)的监禁机构SCA使用翻新的体系,保护投资者的权利,促成健全的做法,创作发明对老本具备吸引力的情景,从而在先辈的金融市场内创作发明可连续的投资情景。另外,SCA还将维持阿联酋在最具竞争力的10个国家之列作为优先事项。

在新加坡,监禁机构是新加坡央行金融办理局(MAS)的一局部,监禁整体金融机构,带头举办投资者教诲,并经由过程促成强有力的公司治理框架帮忙塑造新加坡的金融业。它还心愿确保新加坡的金融业维持活气、活气和竞争力,推进新加坡成为地区和国际金融中间。与其余政府局部密符互助完成这一指标。

四种方法四种体系

四个差另外司法管辖区,范围沟通(监禁金融市场),指标小年夜致沟通(创作发明合理和合理的竞争情景)。共同章程拟定了引导指标、规矩和规矩,或者许最佳概括为规范。

供给斲丧者保护——比喻避免敲诈,并确保在全副进程中一概获取信息。整体监禁机构都觉得,在竞争无余或者(自我监禁)市场力气无余的畛域,这一点尤其必要。

通常,监禁机构是政府行政局部的一局部,有权举办立法监督。但是,子细调查新加坡和阿联酋的监禁机构,就会发明它们在组织结构上存在明显差别。新加坡选择将监禁机构并入央行,并鼓励央行与其它部委互助。它还暗示,心愿确保新加坡的金融业维持竞争力,维持壮大的地区和国际金融中间职位。

这类选择能够会应战自力性和客不雅性。在阿联酋,监禁机构主席同时也是经济部长,这能够会引起潜在的抵触。与新加坡一样,阿联酋也有竞争力优先级,即维持阿联酋在最具竞争力的10个国家之列。这一到底能否诠释,来自差别国家的监禁机构,在具有沟通的监禁范围和雷同的监禁章程的同时,为何有时会呈现相反的立场?

很能够没有间接的因果瓜葛,但它们是相关的。

由于美国更有能够带头经济,金融和技巧成长,是以,“题目”更有能够延迟到达美国。这将美国带到了监禁的最前沿,迫使监禁机构首先驳回动作,能够为全世界定下基调。

上世纪70年代的反垄断立法在美国已最早尝试,但理论上在欧洲还处于起步阶段,在亚洲几乎没有风闻过。小年夜小年夜都情景下,其余地区从可用的案例中深造,或者多或者少地效仿。但是,由于没有与加密和ICO相关的监禁,咱们看到全国各地的整体监禁机构都面对监禁应战。整体人都自愿或者多或者少地在同一时间逼上舞台。不论好坏,这都是一个全世界市场。

当咱们调查差别司法管辖区的监禁机构怎么样诠释和履行他们的规矩,对一个沟通的全世界现象(如ICO)作出讯断时,咱们会看到明明差另外成果。让咱们从检察监禁机构的各类讯断和立场最早。今朝,咱们看到了三个差另外集群,个中可以分别差另外权限,代表它们在加密和ICO上的立场。

展望2019年

咱们知道,友好的岛国司法管辖区的监禁机构也关注宏不雅经济利益,首如果翻新友好型。最有能够的是,他们将争取让“最小年夜和最坏”的名目在他们的管辖范围内注册。这也将推进越来越多的翻新,从而孕育发生愈加友好的监禁。在岸司法管辖区将试图与传统的离岸司法管辖区竞争,或者将被申请竞争留在这盘游戏中。

对中立或者正在成长和冷漠的情景(首如果欧盟),欧盟宛如有50% -50%的机会成为加密和区块链危害投资的下一个小年夜舞台,又或者成为无人乐意投资的贫瘠荒地。尽能够这是加密技巧的一个难题,但它宛如更偏向于美国的立场。

对负面或者友好的情景(中国、印度、美国),咱们很能够看到机构插手者,特别是来自金融局部(如银行)的插手者,对进入这个新市场充溢信念。诚然,这是遭到严格监禁的推进。在美国,咱们能够会看到散户和机构投资者之间的权利转移。具备嘲讽象征的是,美国仍旧是投资至多的国家,但却孕育了一个充溢敌意、监禁过分的情景。概括地说,这一群体的竞争场再次从狂野的西部变成为了George Orwell的《1984》。

监禁机构面对题目

在咱们看来,具备嘲讽象征的是,监禁者面对的一个小年夜题目是靠患上住性题目。起码可以说,仅仅一个国家的监禁机构之间存在不合的不雅念,就令人侧目。

为何在一样的范围和章程下,面对一样的现象,你会在加密和ICO上有如此差另外立场呢?可怜的是,咱们非但在三个监禁集群中看到了这一点,而且在一个特定的司法管辖区也看到了这一点。让咱们再来看看美国,证券买卖营业委员会(SEC)、美国国税局(IRS)和商品期货买卖营业委员会(CFTC)都有差另外不雅念和不雅念,并在差另外联邦法院寻求验证(或者澄清?)。

任何监禁机构的职责都是告诉和保护市场和斲丧者。这类吞吐其词的说法毫无用场,更不用说对斲丧者来说是符合逻辑的了。

在监禁成长方面,美国仍被视为一个具备开辟性的国家,更不用说拥抱科技的国家了。但它宛如正在掉去局部光彩。咱们怎么样能有这样简单但全世界化的不雅念,比如分布式账本技巧,它在全世界范围内有三种差另外不雅念和解释,更稀疏的是,仅在美国就有三种差另外监禁机构?

美国的做法

去中间化是一个壮大而有力的不雅念,风靡是有缘故原由启事的。对一些人来说,这是对咱们当今社谋面对的不少巨小年夜应战的答案,这些应战远远逾越了技巧利用的范围。咱们在一群利益相关者(银里手、政客、企业)身上看到了对放弃权利的“恐惧”,能够引起惊愕。

另外,没法监督批准的结果,能够会促使一种安详比遗憾更好的做法。榨取通通,一旦咱们小年夜白了它是什么,咱们就会逐阵势、逐步地给以打仗。或者许有政治游说力气在起感召?

风趣的是,比来有十几位国聚首会议会议员申请证交会主席澄清加密货币的题目。去年11月,美国一名法官在CFTC的一宗案件中裁定,加密货币是一种小年夜宗商品。这项讯断几乎是默许将加密货币归类为一种可买卖营业的金融资产——证券。经由过程这样做,美国证券买卖营业委员会(SEC)患上以参与。在那以前,美国证交会的立场小年夜概最佳被描写为探求借口举办过问干与。法官的讯断多是这样做的完美借口。

这类监禁上的暧昧不清没有任何用场,还导致市场堕入僵局。不少风投、投资者和服务供给商都觉得,在美国,任何数字货币都必须被视为一种证券。驳回这类立场,他们就加入了这局部市场。这将导致错掉机会,而不是安慰翻新,而会导致区块链技巧草创企业规模范围的不绝减少。这是对区块链流动所发起的开辟精神的不尊重。


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